Activo financiero
Se denominan activos o instrumentos financieros a los títulos emitidos por unidades económicas de gasto con déficit a través del cual éstas logran financiar su actividad. De esta forma, se constituye un medio de acumulación de capital y/o pago para quienes los poseen y un pasivo para quienes lo generan. Las unidades económicas que pueden emitirlos son las familias, las empresas y el sector público.
Los activos financieros cumplen dos funciones que se pueden considerar fundamentales en una economía monetaria:
- Ser instrumentos de transferencias de fondos entre los diferentes agentes económicos y, por tanto, son medios de canalización del ahorro entre las unidades ahorradoras y de inversión.
- Constituir a la vez un instrumento de transferencia de riesgos entre el emisor del activo y el adquirente que acepta las condiciones económicas del agente emisor.
En cuanto a las características principales de todo activo financiero son su liquidez, su riesgo y su rentabilidad:
- Liquidez. Existe la liquidez en sentido amplio y en sentido estricto. Cuando se habla de ella en sentido amplio se refiere a la capacidad de conversión de un activo financiero en dinero. Sin embargo, desde el punto de vista financiero a un inversor le interesa más lo que se entiende por liquidez en sentido estricto, ésta es la medida por el grado de facilidad para convertirse en dinero a corto plazo, sin riesgo de pérdida.
- Riesgo. Es el grado por el cual el emisor puede amortizar el activo sin dificultad a su vencimiento, dependiendo de dos factores:
a. Del grado de solvencia del emisor. Cuanto mayor es la solvencia del emisor menor va a ser el riesgo.
b. Las garantías asociadas al activo financiero. Hay activos financieros que tienen un reducido riesgo ya que hay otros activos que actúan como garantía.
- Rentabilidad. Es la capacidad de generar intereses u otro tipo de rendimientos. La rentabilidad va a depender de la forma o fuente de rentabilidad de cada activo financiero.
Hay que tener en cuenta que un activo es tanto más rentable cuanto menor es su liquidez y cuanto mayor es su riesgo.
La clasificación de los activos financieros es:
- Según su mayor grado de liquidez a menor.
a) Moneda metálica y billetes
b) Depósitos
c) Certificados de depósito
d) Pagarés del tesoro
e) Otros activos financieros públicos a corto plazo
f) Bonos de caja y tesorería
g) Títulos hipotecarios
h) Pagarés bancarios y de empresa
i) Letras de cambio
j) Deuda pública a largo plazo
k) Obligaciones de carácter privado
l) Acciones
m) Pólizas de seguros
n) Préstamos
- Por la entidad emisora.
a) Títulos del Estado. Emite billetes de curso legal.
b) Títulos de las Comunidades Autónomas
c) Títulos de Instituciones financieras. Éstas emiten depósitos de cualquier tipo, cualquier título de renta fija privada con distintas características como también pueden emitir acciones.
d) Títulos de empresas. Emiten, en el caso de que adopten la forma de sociedad anónima, acciones; también pueden emitir pagarés de empresa que son títulos con vencimiento a corto plazo; por último, también pueden emitir cualquier titulo de renta fija a medio o largo plazo.
- Por el tipo de mercados donde operan:
a) Activos dirigidos a los mercados abiertos, en concreto acciones y obligaciones.
b) Activos dirigidos hacia los mercados de depósitos, que son los mercados negociados.
Bibliografía
Cuervo, A; Parejo, J y Rodríguez, L. (1990) Manual del Sistema Financiero Español Ed. Ariel
