Análisis de sensibilidad

Introducción

Cuando el sistema de contabilidad de gestión tiene identificados la relación entre ingresos, costes y beneficios, la dirección de la empresa puede realizar diferentes escenarios con suposiciones que les ayudan para tomar decisiones en la planificación. Es lo que se conoce como análisis de sensibilidad. Con esta técnica los responsables de la gestión elaboran un panel de indicadores con los que evaluar como puede cambiar el resultado económico si hubiera variaciones en algunos de los componentes (costes, ingresos y márgenes).Los mas conocidos son los denominados: apalancamiento operativo, margenes de seguridad de costes, margen de absorción de costes fijos y margen de eficiencia comercial, y que analizamos a continuación.

El apalancamiento operativo

Una vez alcanzado el Umbral de Rentabilidad (UR) todos los costes fijos del período están cubiertos. A partir de esa cifra de ingresos, los beneficios crecen/decrecen mas que proporcionalmente generándose un efecto palanca tal que por encima/debajo del UR los resultados aumentan o disminuyen mas que proporcionalmente. Este efecto es conocido como apalancamiento operativo y se calcula por la relación entre el margen de contribución y el beneficio para cada cifra de ingresos
Apalancamiento operativo = Margen de contribución (MC) / Beneficio (B)
Partiendo de una cifra de ventas definida, y conocido el margen de contribución y el beneficio que genera, se puede determinar el aumento, o disminución, porcentual que se ocasionará en los resultados como consecuencia de una variación porcentual en las ventas.

Pongamos un ejemplo:Si la empresa “Cuadrando” vende un producto con un MC unitario=10€, las ventas de 1.000 unidades dejarán un MC acumulado de 10.000€ y si los CF son 6.000€, el beneficio de explotación alcanzará 4.000€.
En esa cifra de ventas, “Cuadrando” tiene un apalancamiento operativo de 10.000/4.000= 2,5. Lo que significa que por cada euro de beneficio necesita 2,5€ de margen de contribución pues 1,5€ hay que destinarlos a cubrir los costes fijos. Esto permite elaborar otros escenarios en los que se simule el efecto que tendría una variación de los ingresos en el MC y el B. En este ejemplo, un aumento del 50% en las ventas generaría un incremento de 5.000€ (50%) en el Margen de Contribución y de 5.000€ en el Beneficio económico (2,5* 0,5 * 4.000). De igual manera si las ventas disminuyeran un 50%, el margen de contribución se contraería en la misma proporción alcanzando la cifra de 5.000€ y el resultado sería negativo de -5.000€ (2,5*-0,5* 4.000)

Margen de Seguridad de Costes

De igual manera, la dirección está interesada en conocer anticipadamente la variación en el resultado si se produjera una variación en costes fijos o variables, es decir en que medida el beneficio es sensible a una variación en los componentes de costes. Por ello es posible calcular los ratios denominados márgenes de seguridad sobre costes fijos y variables: Margen de Seguridad de Costes Fijos(MSf) indica la proporción en que pueden aumentar los costes fijos durante un período, manteniendo las restantes condiciones previstas en la explotación, sin incurrir pérdidas.
MSf = Beneficio de explotación/ costes fijos totales
En el ejemplo anterior, el MSf de “Cuadrando” seria de 4.000€/10.000€ = 0,66 lo que significa que los costes fijos podrían aumentar hasta un 66,7% antes de entrar en pérdidas. Siempre que se mantengan las demás condiciones.

Margen de Seguridad de Costes Variables (MSv) indica la proporción en que pueden aumentar los costes variables durante un período sin incurrir pérdidas, manteniendo las restantes condiciones previstas en la explotación.
MSv = Beneficio de explotación/ costes variables totales
Si los costes variables previstos por “Cuadrando” son 0,8€ por unidad,alcanzarán 8.000€ para 10.000 unidades de ventas. El MSv seria de 4.000€/8.000€ = 0,5 lo que significa que los costes variables podrían aumentar hasta un 50% antes de entrar en pérdidas. Siempre que se mantengan la previsión realizada para las restantes condiciones.

Margen de Absorción de Costes Fijos

El Margen de Absorción de costes fijos (MAcf): indica la proporción de ingresos por ventas que son necesarios para cubrir los costes fijos.
MAcf = Punto Muerto/ Cifra de ventas totales
Con los datos anteriores de ventas, costes fijos y variables. El punto muerto de la empresa “Cuadrando” se encuentra en 10.800€. Por tanto, para una cifra de ventas de 18.000€, el MAcf será = 10.800€/ 18.000€ =0,6. Esto significa que necesita el 60% de las ventas para cubrir los costes fijos.

Margen de Eficiencia Comercial

El Margen de Eficiencia Comercial (MEC): indica la proporción de ingresos que generan los beneficios y, por tanto, el volumen en que pueden llegar a reducirse las ventas sin incurrir en pérdidas.

MEC= Cifra de ventas -Punto Muerto / Cifra de ventas

Para nuestra empresa, en este periodo, el MEC asciende a = 18.000 -10.800/ 18.000 = 0,4. Es decir, una vez alcanzado el punto muerto, el 40% de las ventas son las que generarán el beneficio.

Referencia Biblográfica

Fernandez Garcia J y otros. Introducción al análisis contable de la empresa. Casos prácticos.Ed Thomson-Civitas