Análisis técnico

Conceptualización

Parte del análisis bursátil dedicada al estudio de la acción del mercado.

El Análisis Técnico ( AT mas adelante) es el estudio de los movimientos del mercado (precio, volumen e interés abierto) , mediante el uso de gráficos, con el propósito de pronosticar las futuras tendencias de los precios.Aquellas personas que aplican el enfoque técnico reciben diferentes nombres, tales como:

• Analista técnico.
• Chartista.
• Analista de mercado.
• Analista visual.

El amplio campo del Análisis Técnico se concentra cada vez más dividido en dos tipos de profesiones:

-El charlista tradicional, cuya herramienta principal son los gráficos, y todo lo demás es secundario. Por necesidad, la realización de gráficos es algo subjetivo, y el éxito del enfoque depende, en general, de la habilidad del analista.

-El técnico estadístico o cuantitativo, por el contrario toma tales principios, los cuantifica, prueba y optimiza el propósito de desarrollar sistemas mécanicos de transacción. Estos sistemas, o modelos, pasan a programarse en ordenadores que generan órdenes mecánicas de compra y de venta. La intención es reducir o eliminar completamente el elemento humano subjetivo para hacerlo más científico.Una forma de distinguirlos es decir que 'todos los charlistas son técnicos, pero no todos los técnicos son charlistas'

Fundamentos

Los movimientos del mercado lo descuentan todo

El analista técnico cree que cualquier cosa que posiblemente pueda afectar al precio (por razones fundamentales,politicas,psicologicas u otras) se refleja en el precio de ese mercado.

por tanto todo lo que hace falta es un estudio de los movimientos de precios:

-si la Demanda>Oferta, los precios deberían subir.

-si la Demanda<Oferta, los precios debeían bajar.el analista estudia de forma indirecta los fundamentos.

Los precios se mueven por tendencias

El propósito de la representación gráfica de los movimientos de precios de un mercado es identificar tendencias que están en las primeras etapas de su desarrollo, con el fin de que las transacciones vayan en la dirección de dichas tendencias.

La mayoría de técnicas están dirigidas a identificar la tendencia en la que un activo está inmerso, puesto que la deteccion exacta del cambio es muy complicada. Por tanto, se parte de la base de que toda tendencia tendrá más posibilidades de continuar que de cambiar.

La historia se repite

Una gran parte del AT y del estudio de los movimientos del mercado tiene que ver con el estudio de la psicologia humana.

Los gráficos son imágenes que revelan la psicología alcista o bajista del mercado, y dado que estos patrones han funcionado bien en el pasado, se asume que seguirán funcionando bien en el futuro.

Están basados en el estudio de la psicología humana, que tiene tendencia a no cambiar.Los inversores presentan los mismos defectos, cometen los mismos errores, y presentan similares actitudes frente a los mercados, generación tras generación, precisamente porque esa conducta es, en gran parte, innata y muy difícil de cambiar.

Flexibilidad y adaptabilidad

Uno de los grandes puntos fuertes del AT es su adaptabilidad a prácticamente cualquier entorno operativo y dimensión de tiempo. No hay área de operaciones, ni en valores ni en futuros, en la que estos principios no se apliquen.

Previsiones económicas

El Análisis Técnico puede jugar un papel importante en las previsiones económicas.

La Teoria del Paseo aleatorio (Randon Wakl)

Esta teoría, desarrollada en la comunidad académica, defiende que los cambios en los precios son "serialmente independientes" y que la historia de los precios no es un indicador de confianza de la dirección futura de los mismos.

En concreto, que los precios se mueven en una dirección aleatoria e impredecible.Su base está en la Teoría del Mercado Eficiente, que en otro de sus significados indica que los precios de los mercados flutúan de forma aleatoria alrededor de su valor intrínsico.

También mantiene que la mejor estrategia de mercado a seguir sería una estrategia sencilla de "comprar y mantener", en oposición a cualquier intento de vencer al mercado.

Críticas al enfoque técnico

La principal crítica que ha cosechado el AT es la procedente del ámbito ecadémico y más concretamente de la hipótesis débil de la Teoría del Mercado Eficiente, que rechaza. Ello es debido al supuesto comportamiento aleatorio de los cambios en los precios, cualquier posibilidad de pedicción en los mercados en inútil, dado que la esperanza para la cotización futura de cualquier activo es la propia cotización hoy.

Por tanto, las variaciones en los precios sólo pueden deberse a la inlcusión de nueva información en el sistema, y cualquier beneficio obtenido por encima de la media del mercado sólo es achacable a la suerte.Otra duda que se cierne sobre el AT es saber si hechos pasados pueden explicar hechos futuros.También se afirma que los patrones gráficos son interpretaciones subjetivas, y que no pueden cuantificarse con exactitud, por lo que su utilidad es limitada.

Por último, se aduce que el AT cae en la profecía del autocumplimiento con asiduidad, es decir, que el chartismo y los que lo utilizan son los que realmente forman y cierran, consciente o incoscientemente, las figuras gráficas de las cotizaciones de los activos.

En resumen,

• Dificultad en cuantificar los pratrones de comportamiento de los precios.

• Un mismo gráfico puede tener varias interpretaciones diferentes aumentando la ambiguedad del pronóstico, interpretaciones que se unifican solo cuando el gráfico se ha completado y todo parece tener sentido.

• Gran posibilidad de caer en las predisposiciones psicológicas.

Bibliografía

MURPHY,JOHN J (2000) Análisis Técnico De Los Mercados Financieros. Ediciones Gestion 2000
Enlaces externos http://www.bolsamadrid.es/esp/portada.htm