Costes de agencia

CONCEPTO

"Costes que se producen por las actuales y potenciales desviaciones en las que pueden incurrir el agente respecto del objetivo de maximizar el bienestar del principal"

"Costes relacionados directamente con las clausulas de protección, tienen como propósito intentar que la empresa no haga algo que perjudique la calidad de emisión de sus acciones"

Desde la perspectiva de las finanzas se definirá como "destrucción de valor que se produce a nivel empresa, a consecuencia de la falta de alineación entre los intereses de los accionista/propietarios de dicha empresa como tales y los de sus gerentes/agentes en su rol de administradores"

PRINCIPAL

El principal en una organización es la persona que contrata al agente para actuar en representación de este. El principal con la intención de facilitar la consecución de sus intereses, transmite o delega sus competencias de decisión en un socio contratado en un acuerdo específico al que concede una remuneración a cambio de sus servicios. Por dar una definición , diremos que:

Principal Propietario de una empresa privada o la principal parte de una transacción, ya sea en calidad de comprador o vendedor de su propia cuenta o riesgo.

AGENTE

Delegado en la dirección de los negocios por el principal, es decir, es la persona que se contrata para manejar la empresa, actuando en representación del principal. Este es importante ya que es el individuo del cual nos beneficiaremos, para lograr la consecución de nuestros objetivos.

Agente Persona que esta autorizada para actuar en nombre de otra (llamado principal), para crear una relación jurídica con un tercero. En la relación principal-agente se establecen una serie de incentivos para asegurarnos de que el agente actúa de la forma que quiere el principal. Incentivo Compensación extra que se paga a un empleado o trabajador por realizar labores adicionales a los mínimos fijados. Recompensa ya sea en bienes o servicios otorgados a una persona para motivarla en el desempeño de sus labores. El establecer claramente los incentivos que recibirá el agente, por su trabajo como representante del principal es sumamente importante, debido a que asegurará un alto nivel de compromiso del agente hacia el principal, por que se sentirá compensado por las funciones que realiza, en su calidad de representante.

Separación y control de propiedad y dirección

Mediante el sistema de agencia es necesario separar la propiedad del negocio de la función de dirección del mismo. Para evitar restarle autoridad al agente que se a designado, así como también para evitar que el agente sobrepase la autoridad que le a concedido el principal. Veamos dos definiciones sobre separación y control de propiedad y dirección:

• McConnell y Brue lo definen como: "El hecho de que el grupo de personas que son propietarios de la corporación (los accionistas) es diferente del grupo que la dirige (directores y funcionarios)"
• Para Victoria Martínez y Jordi Alberto es: "La separación entre propiedad y control de la empresa es un fenómeno característico de la empresa actual, en la cual el poder ejecutivo recae en manos de empresarios profesionales o gerentes"

Ambas establecen que la propiedad de la empresa esta en manos de uno y la dirección en manos de otros. Si estamos empleando un sistema de agencia, necesitamos delimitar funciones y responsabilidades. Todas las calidades deben de estar previamente esclarecidas, para evitar conflictos entre el principal y el agente donde uno se puede sentir desplazado o el otro que le restan autoridad. Esto se puede lograr con la separación y control de la propiedad y dirección, si no pueden verse en situaciones conflictivas, por no tener las delimitaciones claras.

CLASES DE COSTES DE AGENCIA Los costes de agencia existentes en la relación principal-agente pueden clasificarse:

1. Coste de control: gastos en el que incurre el principal para controlar al agente, por ejemplo los costes de auditoria.
2. Costes de garantía del agente: gastos de garantía de fidelidad del agente para asegurar que no tome decisiones que perjudiquen al principal.
3. Perdida residual: inevitable divergencia final entre las decisiones adoptadas, y aquellas que mejor hubieran servido al bienestar del principal
4. Costes de transacción de formalizar el acuerdo contractual como es por ejemplo los costes de la transmisión de las obligaciones.
5. Costes de oportunidad impuestos por las restricciones que excluyen otras decisiones optimas los incentivos pagados al agente para animarle a actuar en consonancia con los intereses del principal.
6. La perdida de riqueza del principal debido a que el agente persigue objetivos divergentes con relación a los del primero, a pesar del seguimiento al que se somete.

Forma de reducir los costes de agencia

El derecho es un instrumento mediante el cual se pueden reducir dichos costes creando un contexto institucional para la relación de agencia que mitigue sus costes sobre todo, incentivando el cumplimiento por el agente. Ejemplos de esto sería:

• Habilitando un mecanismo de seguridad.
• Regulando mercados organizados.
• Regulando las OPAS: estableciendo los porcentajes de activación, los deberes de información, las condiciones competitivas etc.
• Imponiendo deberes de información sobre las futuras decisiones de los agentes, para así poder facilitar mecanismos de control y valoración
• Fijando deberes de conducta de los agentes (diligencia y lealtad)
• Regulando catálogos de derechos políticos y económicos para los principales.

BIBLIOGRAFÍA

• Center for Business Research and Studies (Conrado Javier Martinez)
• La gran enciclopedia de economía (www.economía48.com)
• Tema costes de agencia, asignatura economía y derecho familiar ( universidad de granada), profesor Manuel Castilla