Franco Modigliani

FRANCO MODIGLIANI 1918 (EE.UU.)

Estudió derecho en su ciudad natal Roma y tras conseguir el doctorado abandonaría Italia para establecerse en Nueva York, obteniendo en 1944 el doctorado en ciencias sociales por la Nueva Escuela de Manhattan para Investigaciones Sociales. Profesor de varias facultades, lo es desde 1962 de economía y finanzas en el Instituto de Tecnología de Massachusettes, dónde fue profesor del ex-ministro de Hacienda, Carlos Sochaga.
Al margen de su actividad rigurosamente académica, que le ha llevado a ser doctor "honoris causa" por varias Universidades (Chicago, Lovaina e Instituto Universitario de Bérgamo), ha ejercido como asesor en varias instituciones públicas y ha elaborado diferentes modelos econométricos de la economía norteamericana a petición del presidente Reagan, siendo destacable su trabajo en el campo de la programación lineal.
Ha contribuido decisivamente a la revixión de la teoría Keynesina y sostiene la existencia de un equilibrio en la economía compatible con un alto nivel de desempleo; analiza el papel crcial que el ahorro desempeña en la vida económica "porque permite la inversión y la formación de capital que, a su vez, promueven el crecimiento y el bienestar". Desarrolló en colaboración con Brumberg y Ando la teoría del ciclo vital utilizada en numerosas investigaciones científicas, y en particular, en los estudios de los efectos de los diferentes planes de pensiones y jubilaciones. De Modigliani se dice es el gran teórico y el gran científico del ahorro.
En el terreno de la investigación financiera, su más importante contribución son los "Teoremas de Modigliani-Miller", que se encuentran en todos los manuales de economía de la empresa, y que se refieren al coste de capital, estructura financiera y la evaluación de las empresas.
Entre sus trabajos más importantes destacan: en colaboración con H. Neisser Renta nacional y comercio internacional (1953), en colaboración con R.E. Brumberg Análisis de la utilidad y la función de consumo: una interpretación de los datos a corto plazo en Economía Poskeynesiana K.K Kurihara ed. (1954), en colaboración con M. Miller El coste de capital, las finanzas empresariales y la teoría de la inversión en American Economic Review (junio 1958), en colaboración con M. Miller Política de dividendos, crecimiento y valoración de las acciones en American Economic Review (1961), en colaboración con M. Miller Impuestos sobre las actividades empresariales y el coste de capital en American Economic Review (junio 1963), en colaboración con A. Ando La hipótesis del ciclo vital del ahorro: Implicaciones adicionales y evaluación en American Economic Review (marzo 1963) y Matemáticas para la programación de la producción (1977).
En 1985 recibió el premio Nobel de Economía por sus estudios sobre el ahorro domético y las formas de funcionamiento de los mercados financieros.

BIBLIOGRAFÍA

Monografías de macroeconomía, viones alternativas del funcionamiento agragado del sistema económico. La política económica y el desempleo. Autor: Juan González Blasco