Sistema financiero español
El sistema financiero se define como el conjunto de instituciones que tiene como misión canalizar el excedente que presente las unidades de superávit para trasladarlo a las unidades que tienen déficit, es decir, gracias al sistema financiero podemos establecer una conexión entre inversores (prestatarios) y ahorradores (prestamistas).
Numerosos expertos en dicho sector coinciden en que el sistema financiero es insustituible en una economía moderna.
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Características del sistema financiero
En primer lugar, tenemos que hacer referencia a que elementos conforman el sistema financiero y encontramos:
- Instituciones públicas o privadas
- Los mercados financieros
- Los instrumentos financieros
En segundo lugar, tenemos que mencionar cuáles son las principales funciones que desempeña así, encontramos:
- Canalizar de forma eficiente el ahorro. Una de las formas para poder aumentar la eficiencia es aumentando las competencias entre unidades.
- Contribuir a la estabilidad financiera y monetaria
- Sustentar el sistema de pagos mediante el dinero
En tercer lugar, debemos hacer mención a que procedimientos se pueden utilizar para la traslación de los fondos:
- Directo
- Indirecto
Intermediarios financieros
Se denominan intermediarios financieros a las instituciones que desempeñan labores de mediación entre los prestamistas y los prestatarios últimos. Una de las características más importantes de estas instituciones es que crean dinero y que funcionan concediendo créditos.
En cuanto a los servicios prestados por los intermediarios financieros encontramos:
- Reducción del riesgo mediante la diversificación de las carteras, así logramos un mayor rendimiento de las carteras permitiendo:
Posibilidad de adquirir activos nominales más elevados. Economías de gestión pudiendo acceder a una mejor y mayor grado de información Economías de transacción en las que a mayor volumen menos será el coste de transacción.
- Adecuación en los plazos de las operaciones entre ahorradores e inversores
- Gestionar los mecanismos de pago.
A modo de clasificación podemos distinguir dos tipos de intermediarios financieros:
- Intermediarios financieros bancarios que son aquellos en los que algunos de sus pasivos son monetarios y se aceptan como medio de pago,por lo que tienen capacidad para financiar recursos financieros.Encontramos el banco central europeo, la banca privada, las cajas de ahorros y las cooperativas de crédito.
- Intermediarios no bancarios que son aquellos en los que sus pasivos no son monetarias por lo que no se aceptan como medios de pago.Encontramos las compañías aseguradoras, los fondos de pensiones o mutualidades, las sociedades de inversión inmobiliaria,las sociedades de crédito hipotecario,entre otros.
Instrumentos financieros
Un instrumento financiero es un activo comerciable de cualquier tipo desde el efectivo hasta cualquier derecho contractual de dar o recibir. Una de las principales características es que incorporan un medio de acumulación de capital o de pago.
Entre las funciones de los instrumentos financieros encontramos las siguientes:
- Transferencias de fondos entre los diferentes agentes económicos y por tanto, son medios de canalización de ahorro entre unidades ahorradoras y de inversión.
- Transferencias de riesgo entre el emisor de riesgo y el adquiriente, el cual acepta las condiciones económicas del agente emisor.
En cuanto a los principales rasgos de los instrumentos financieros encontramos:
- Liquidez: hace referencia a la medida por el grado de facilidad para convertirse en dinero muy a corto plazo y sin riesgo de pérdida. Se pueden clasificar los activos de mayor a menor liquidez, por lo tanto, el dinero es el activo de mayor liquidez.
- Riesgo: hace referencia al grado por el cual el emisor puede amortizar el activo sin dificultad a su vencimiento.
- Rentabilidad: hace referencia a la capacidad para generar intereses u otro tipo de rendimiento.
Para terminar, en cuanto a las características funcionales de los instrumentos financieros encontramos:
- No destinados a la circulación: los préstamos(liquidan intereses) y las reservas técnicas de seguros.
- Destinados a la circulación: Instrumentos de colocación y los instrumentos de pago(liquidan deuda).
Mercado financieros
Los mercados financieros son sistemas o lugares dónde se intercambian activos financiero estableciendo siempre un precio, no necesitan obligatoriamente un lugar físico y por último, no es imprescindible que el precio lo establezca el mercado (aunque es lo habitual).
En cuanto a las funciones de los mercados financieros encontramos:
- Poner en contacto a los distintos agentes económicos.
- Constituir un mecanismo de fijación de precios de los activos movilizados, dando la posibilidad de crear un precio de referencia para los emisores posteriores.
- Convertir un título de largo plazo a corto plazo a través de la bolsa, ya que si no sería imposible venderlo.
En cuanto a las principales características de los mercados financieros tenemos:
- Transparencia: posibilidad de adquirir información del mercado rápidamente y barata.
- Libertad: no existen limitaciones de entrada y salida de compradores y vendedoran que influyan en la formación del precio.
- Profundidad: existen órdenes de compra y venta por encima y debajo del precio equilibrio establecido.
- Flexibilidad: hace referencia a la capacidad para responder rápidamente y con facilidad ante cualquier modificación en el precio.
- Amplitud: cuanto mayor es el número de activos que se intercambian.
Encontramos varias clasificaciones de los mercados financieros, pero destacaremos dos: Clasificación según su grado de funcionamiento:
- Mercados de búsqueda directa: oferentes y demandantes se buscarán para llevar a cabo las distintas transacciones.
- Mercados comisionistas (brokers): agentes especializados ponen en contacto oferentes y demandantes, y a cambio cobran una comisión.
- Subastas: el precio es determinado en un proceso único y común sin la presencia de mediadores.
- Mercado de mediadores (dealers): compran los activos para venderlo a otro agente especializado. La característica principal es que no crean nuevos activos.
Clasificación respecto a la negociación de los activos:
- Mercado primario: se produce la colocación de los activos primarios del emisor hacia el inversor a cambio de los fondos para financiarse.
- Mercado secundario: los adquirientes de títulos los compran a sus propietarios y no al emisor que ya los compro en el mercado primario.
Bibliografía
- Cuervo,A. y Rodrígue,L.(2007): Manual del sistema financiero español
