Crisis de los subprimes

Origines de la crisis

Los créditos "subprimes" son créditos desarrollados principalmente en los Estados Unidos y en el Reino Unido al principio del siglo XXI. Son créditos inmobiliarios contratados por hogares a las garantías financieras débiles, que en contrapartida de un procedimiento aliviado para obtener el préstamo, se comprometen en reembolsar este a una tasa variable que a plazo se vuelve más rentable para el prestamista. Para el prestamista, el riesgo de no recubrimiento es más elevado pero la rentabilidad financiera de la operación es superior mientras que para el prestatario, la operación es más fácilmente manejable a corto plazo porque la tasa de salida a menudo está muy baja, antes de que las mensualidades se vuelvan más onerosas más tarde. Este tipo de crédito, aunque arriesgado para el prestamista considerando la insolvencia probable de ciertos prestatarios, finalmente se revelaban una fuente de renta seguras para los bancos y entidades de crédito que preveían una subida constante de los precios inmobiliarios y así, en caso de no reembolso del crédito, revendiendo el bien inmueble, lograban sin embargo realizar una plusvalía. En los Estados Unidos, en 2006, cerca del 23 % de los préstamos inmobiliarios existentes reposaban en el modelo de las "subprimes". Entre 2004 y 2007, la reserva federal de los Estados Unidos alza continuamente su tipo de interés directivo, pasando del 1 % a más de 5 % durante el año 2007. Las tasas variables de los créditos "subprimes" que son directamente atadas al tipo director del FRB (Federal Reserve Bank), aumentan de manera muy fuerte y muy rápidamente, a partir de 2006, numerosos hogares se hallan en situación de no poder honrar los vencimientos de sus créditos.

La Crisis Financiera

Frente a la rentabilidad fuerte registrada por estos créditos y una demanda cada vez más fuerte, las instituciones de crédito proponen los créditos "subprime" a familias cada vez menos solventes y poco informadas sobre los riesgos incurridos particularmente el embargo del bien inmueble en caso de no recubrimiento. Los créditos de los clientes considerados como seguros siendo revendidos más tarde para la inmensa mayoría a los establecimientos bancarios que mismas los volvían a distribuir más tarde en forma de productos financieros que poseían la nota máxima de "AAA" según las agencias de notaciones porque mezclados a obligaciones emitidas por ciertos gobierno. Es este sistema de bursatilización (la creación de un financiero activo a partir de un crédito asociándoselo a un financiero activo) que por efecto de dominó va a poner en marcha una crisis bursátil y financiera a escala mundial. A partir de 2006, son centenas de uno millar de hogares que no pueden más pagar a sus créditos debido al aumento demasiado importante de los tipos de interés. Según Le Monde (Periódico económico francés), son en resumen más de un millón de faltas de pago que son comprobadas, en 2007, la tasa de no recubrimiento de estos créditos alcanza la cifra récord del 15 %. Por consiguiente, los bienes inmuebles sistemáticamente son cogidos y puestos en venta con el fin de que el prestamista pueda recuperar su inversión lo que provoca el derrumbamiento de los precios del inmobiliario. Entre 2005 y 2006, estos precios en ciertas regiones de los Estados Unidos fracasan de más de 20 %. Frente a la imposibilidad para las instituciones de crédito de recuperar las sumas prestadas, estos últimos deciden revender en masa los créditos corrientes a los bancos que todavía no son alertados por las dificultades encontradas, al continuar estas últimas siguiendo difundir estos créditos cogidos a los bancos y a los individuos en el mundo entero. Mientras que numerosas entidades de crédito en los Estados Unidos quiebran en respuesta al no recubrimiento de estos créditos y que numerosos puestos son suprimidos en el sector financiero. La crisis se universaliza en febrero de 2007 cuando el banco HSBC anuncia públicamente que numerosos títulos "contaminados" estaban pasados por sus servicios. Esta crisis de confianza provoca en el verano de 2007 una primera caída de los mercados bursátiles y una desconfianza de los bancos enfrente de ellas mismas en los procesos de refinanciación, porque nadie quiere encontrarse con estas deudas incobrables que estaban dispersadas en millares de productos financieros nacidos del bursatilización. A partir de julio de 2007, los bancos deben mensualmente depreciar en su cuenta el valor de los activos atados a las subprimes: más de 500 mil millones de pérdidas son comprobadas así oficialmente en el sector bancario. La crisis provoca un período de recesión intensa en el partido mayor de los países occidentales y planes de salvamento son desarrollados en numerosos países, desbloqueando más de 1700 mil millones de euros de fondo para salvar sus sistemas bancarios. En resumen, la crisis habría engendrado una pérdida de 945 mil millones de euros aproximadamente, una cifra todavía provisional ya que los efectos de la crisis todavía se resienten en nuestros días.

Consecuencias de la Crisis

Al siendo la Bolsa de valores un juego a “suma nula”, ciertos corredores inevitablemente se enriquecieron gracias a esta crisis de una amplitud internacional; el más importante desde el crack bursátil de la crisis de 1929. Pero raro son los beneficiarios de la crisis de los "subprimes", para muchos, este acontecimiento permitió poner de relieve la complejidad y la falta de transparencia de los mercados financieros. Para la opinión pública, los bancos y la falta de control del estado sobre estas operaciones financieras opacas son mostrado del dedo. Además de los hogares que habían suscrito a estos prestamos inmobiliarios y los organismos de créditos, numerosos individuos sufrieron de las sucesivas caídas de los mercados bursátiles y de la crisis de los bienes inmuebles en los Estados Unidos. Centenas de millares de empleos habían sido suprimidos en ciertos sectores (construcciones, bienes inmuebles, finanzas).

Si las consecuencias de la crisis se resintieron fuertemente en Asia y en Europa, particularmente sobre los mercados bursátiles y en el sector bancario, la consecuencia más impresionante de esta crisis es la decisión del gobierno americano de no socorrer totalmente a los bancos en dificultades, particularmente el banco de inversiones Lehman Brothers, cuya quiebra obligó el sector americano bancario y financiero a una reorganización completa.

Fuentes de informaciones

http://www.credit-go.fr/magazine-rachat-credit/crise-des-subprimes/ http://www.lexinter.net/JF/chronologie_de_la_crise_des_subprimes_et_de_la_crise_financiere.htm http://www.lefigaro.fr/conjoncture/2011/01/03/04016-20110103ARTFIG00635-les-subprimes-continuent-de-couter-cher.php http://www.lemonde.fr/economie/infographie/2011/10/26/des-subprimes-a-la-crise-de-la-dette-l-economie-mondiale-en-crise_1594245_3234.html http://archives.lesechos.fr/archives/2007/lesechos.fr/12/26/300194636.htm

Bibliografia

"The origin of financial Crisis" - Georges Cooper / "La grande fraude" - Jean François Gayraud